資金管理三原則

除了控制風險，身心靈也要取得平衡

這三大原則是由我非常喜歡的「專業投機原理」作者Victor Sperandeo所提出，如果你的目標是在市場上長期生存，上面三個原則的順序千萬不要搞錯。

很多人投資之所以失敗，就是把追求卓越報酬放在最前面的結果，壓大注卻缺乏風險控管，即使短期獲得巨大利益，也可能在幾次甚至一次交易中，把過去的獲利一筆勾銷：

資本的保障

眾多成功的投機者都做過類似的建議：單筆交易造成的最大虧損不該超過總資金的5%，平常則應該維持在2-3%之間。

假設你手上有100萬元，目前有個你覺得有利的交易機會，那麼你可以投入20%的資金，停損設在虧損10%-15%處，即使停損出場，對總資金的損傷仍然只有2-3%。

這個原則的重要性在於，只要待在市場夠久，幾乎一定會碰到連續性的交易虧損，我還蠻常看到人梭哈在某一檔股票上。若是單筆交易虧損10%，連續五次的結果會是0.9^5=0.59；單筆虧損20%，連續五次則是0.8^5=0.33。有多少人的資本可以承受這麼大的波動程度？更別說空頭時必定會見到的融資斷頭，不當使用槓桿又不知停損的下場，就是血本無歸。

一致性的獲利能力

這是前者的輔助原則，當你在交易中獲利時，將部份的獲利列入保留盈餘當中，虧損時則依比例縮小自己的部位，例如100萬元獲利5%，則將獲利的一半即2.5萬保留，下次交易總資本為102.5萬，風險2%-3%為2.05-3.075萬，若虧損則按同比例縮小。

只要交易的期望值為正，長期來說就會有穩定的獲利。

卓越的報酬

當累積的獲利達到一定水準之後，若你評估某筆交易的風報比和勝率都站在自己這一方時，則可以利用這些保留下來的獲利追求更高的報酬，此時選擇權會是良好的選擇，它侷限了下檔風險，但擁有可觀的獲利潛能。

即使損失了大部分的投入資金，還是可以退回上一步，去追求穩定報酬，等待下一次的良好交易機會。