投資致富之道

Life is like a snowball. The important thing is finding wet snow and a really long hill. – Buffett

歷史告訴我們，擁有大量研究資源的主動型基金，整體績效比不上採取簡單策略的被動型基金。事實上，就算你沒有多餘時間研究，只要投資幾檔被動型基金，就可以在幾乎不付出任何額外努力的狀況下，擊敗絕大多數的投資人。這裡有個問題要請大家思考：明明有理論上比較好的選擇，為什麼台灣的投資主流仍然是主動型基金？

如果你和我一樣比較貪心，希望長期的投資績效能夠超越大盤，那麼最合理的方法就是採用價值投資，分散買進便宜的優質股票後，偶爾重建投資組合即可。

在過去，散戶要靠歷史資料進行投資決策非常困難，但投資網站和部落格的出現改變了一切。現在要建立自己的投資組合，甚至連功課都不太需要做，網路上一堆現成的篩選條件和優質股名單，只要花幾分鐘設定想要的條件，再按個篩選鍵就能輕鬆整理出口袋清單。

我在書中也詳細列出自己近年來運用的選股方法，同時逐項解釋理由。有些方法和被動投資一樣，有歷史數據和學術論文背書，有些則是個人經驗與偏好。舉例來說，高股息股票在台股歷史中的表現，其實並不算特別好，但我還是會優先挑選；只因為持有這些股票，讓我可以睡得比較安穩。我鼓勵每個人在掌握大方向之後，都可以去建立屬於自己的一套投資原則。

被動投資和價值投資之間，其實沒有絕對的優劣，因為市場遠比我們所想像的還要變幻莫測。一套過去有效的投資方法，只要開始流行，被多數人採用之後，利潤必然降低甚至失效；像近年的存股熱潮，已經造成中華電（2412）等老牌定存股的價格長期偏貴。近年大量的價值投資書籍面世，當類似的理念愈普及，理論上就會愈難發現超跌的股票，小資族們也愈有採用被動投資的理由。

雖然肯定有高手，可以藉所謂的盤感，或者致力研究，在投資領域獲得成功；但我想對非專職的投資人來說，真正的成功法門其實是「長期堅持簡單合理的原則」。

投資必須面對的心魔太多，大部分的散戶在績效落後的時候就會琵琶別抱，這也是被動和價值投資能通過時間考驗的最主要理由。也因此眼光要放遠，以歷史為師，針對所有可能的狀況做好心理準備，才能堅持下去。

話說回來，世界上並非只有被動投資和價值投資兩個派別，而是千奇百怪；反對學術界說法，自闢蹊徑的也不在少數。我們到底該怎麼判別哪些方法有用？其實那些教你如何判斷多空、預測走勢的「投資祕笈」，通常只要花點時間做歷史回顧，就會現出原形；市場上許多「大師」的真正專長，其實不在投資，而是賣產品。在這本書裡，我花了相當的篇幅破解和批判各種呼攏散戶的招數，希望這些內容可以成為騙局的預防針，讓大家在掏出自己的錢包之前，能多去質疑與求證。

當然投資不是必須，但千萬不要以為政府能像電視廣告宣稱的那樣，支持你老年的基礎財務需求。現在的青壯年到了退休年齡時，勞保、健保、國民年金等政府保險，全數都有破產的危機；所以最好要未雨綢繆，靠自己規律的儲蓄或投資，老年生活才會比較有保障，甚至達到財富自由、完成提早退休的夢想。